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华安量化多因子混合(LOF)(160415)基金基本概况

[ 信息发布:管理员 | 发布时间:2019-06-11 | 浏览:130次 ]

华安量化多因子混合(LOF)(160415)基金基本概况

本基金采用多因子量化模型投资策略,综合技术、财务、流动性等多方面指标,精选股票进行投资,优化调整投资组合,力争实现高于业绩比较基准的投资收益和基金资产的长期增值。 1、资产配置策略本基金以追求基金资产收益长期增长为目标,根据宏观经济趋势、市场政策、资产估值水平、外围主要经济体宏观经济和资本市场的运行状况等因素的变化在本基金的投资范围内进行适度动态配置,力争获得与所承担的风险相匹配的收益。 2、股票投资策略本基金主要通过定量投资模型,发掘侧重股票价值的基本面逻辑,借助量化方法确定稳定有效的因子,选取并持有预期收益较好的股票构成投资组合,对组合的风险暴露做合理控制,根据风险约束条件优化持仓,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。 本基金运用的量化投资模型主要包括:1)多因子alpha模型——股票超额回报预测多因子alpha模型以对中国股票市场的长期研究为基础,结合前瞻性市场判断,用精研的多个因子捕捉市场有效性暂时缺失之处,以多因子在不同个股上的不同体现估测个股的超值回报。

概括来讲,本基金alpha模型的因子可归为如下几类:价值、成长、盈利、技术、流动性、事件、分析师预期等等。

这些类别综合了来自市场各类投资者,公司各类报表,分析师及监管政策等各方面信息。

多因子alpha模型利用长期积累并最新扩展的数据库,科学客观地综合了大量的各类信息。 基金经理将结合市场状况及变化对各类信息的重要性做出具有一定前瞻性的判断,适时调整各因子类别的具体组成及权重。

2)风险估测模型——有效控制风险预算本基金将利用风险预测模型和适当的控制措施,有效控制投资组合的预期投资风险,并力求将投资组合的实现风险控制在目标范围内。 本基金将以多因子alpha模型估测个股的超额回报,选取并持有预期正超额回报的股票构成投资组合,以投资组合风险预算为约束条件,通过风险估测模型优化投资组合持仓。

3、债券投资策略(1)资产配置策略本基金将通过对宏观经济运行情况、国家货币及财政政策、资本市场资金环境等重要因素的研究和预测,结合投资时钟理论并利用公司研究开发的多因子模型等数量工具,优化基金资产在利率债、信用债以及货币市场工具等各类固定收益类金融工具之间的配置比例。

(2)利率类品种投资策略本基金对国债等利率品种的投资,是在对国内外宏观经济运行状况及政策环境等进行分析和预测基础上,研究利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化趋势,深入分析利率品种的收益和风险,预测调整债券组合的平均久期,并通过运用统计和数量分析技术,选择合适的期限结构的配置策略。 在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决定投资品种。

(3)信用债投资策略本基金将在深入的宏观研究基础上,综合分析各类信用债发行主体所处行业环境、发行人所处的市场地位、财务状况、管理水平等因素后,结合具体发行契约,对债券进行信用评级。 在此基础上,建立信用类债券池,积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资。

(4)可转债投资策略可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。 本基金在对可转换公司债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上,综合考虑可转换债券的债性和股性,利用可转换公司债券定价模型进行估值分析,并最终选择合适的投资品种。 4、股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于流动性好、交易活跃的股指期货合约。

本基金在进行股指期货投资时,首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益的分析确定投资时机以及套期保值的类型(多头套期保值或空头套期保值),并根据风险资产投资(或拟投资)的总体规模和风险系数决定股指期货的投资比例;其次,本基金将在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选择,以对冲风险资产组合的系统性风险和流动性风险。 5、权证投资策略本基金在实现权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水平,谨慎地进行投资,以追求较为稳定的收益。

6、资产支持证券的投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 7、参与融资业务的投资策略本基金在参与融资业务时将根据风险管理的原则,在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与融资业务。

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