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渤海汇金量化汇盈混合(005021)基金基本概况

[ 信息发布:管理员 | 发布时间:2019-06-10 | 浏览:74次 ]

渤海汇金量化汇盈混合(005021)基金基本概况

本基金运用现代金融学、数学、统计学等科学方法,借助计算机的信息处理能力,在大类资产配置、行业配置和个股配置三个层面构建数量化投资策略,捕捉各种市场特征下的投资机会,同时辅以量化模型控制基金整体的波动和风险,力争实现超越业绩比较基准的投资收益。 1、大类资产配置策略:采用风险平价模型等量化分析的方法构建大类资产配置模型,动态配置股票与债券资产的投资比例,平衡分配不同资产类别的风险贡献度,避免投资组合暴露在单一资产类别的风险敞口中,从而动态控制基金资产的整体风险。

同时结合国内外宏观经济走势、财政货币政策、行业发展趋势等因素,辅以定性分析来增强大类资产配置的功效。 2、行业配置策略:通过跟踪各行业的景气度、盈利能力、分析师的盈利预期、行业估值等基本面因子,结合行业指数的波动指标、动量变化指标等市场因子,构建行业轮动模型,捕捉最具有投资价值的行业,并动态调整权益资产中行业配置,提升具有投资价值行业的比例,降低投资价值较低的行业比例,实现相对较优的行业配置,获取行业配置的超额阿尔法收益。 3、量化股票投资策略:(1)多因子选股策略:通过对股票历史数据的数量化分析,充分挖掘影响股票价格的因子,通过检验各类因子的有效性以及因子之间的关联度,对各类因子打分挑选出有效的因子组合,并结合风险和收益特征构建多因子模型,筛选出收益预期较高且风险可控的股票组合。

本基金使用的因子不仅包括公司盈利能力、成长性、一致预期、估值等基本面类因子,同时也包括股票价格波动相关的各类技术指标,例如价格波动率、成交量、动量趋势、超买超卖等。 本基金通过对量化模型中各类因子的持续跟踪来监控因子的有效性,根据市场状况结合因子变化趋势,动态选取最优因子构建股票多头组合,并根据市场变化趋势,对模型进行调整,以改进模型的有效性。

(2)统计套利选股策略:基于均值回归的思想,通过分析历史数据统计投资标的之间存在的稳定性关系。

当标的之间的价格波动导致既定关系出现偏离时,这种趋势大概率在未来会得到修正,便会出现套利机会。 借助计算机自动捕捉套利机会,挑选历史上大概率跑赢市场的股票组合,以相对较高的成功概率进场套利。 (3)事件套利选股策略:通过跟踪分析对投资者行为产生一定影响,可造成市场短期价格波动的事件来获取超额投资收益。 此类事件包括但不限于定向增发、股东增持、股权激励、业绩公告、资产注入等,相关事件信息要素均由上市公司公告等公开渠道获得。

4、债券投资策略:本基金在保障流动性的基础上,有效利用基金资产进行债券投资,以提高基金资产的投资收益。 首先,通过对国内外宏观经济形势、财政政策、货币政策以及债券市场供求关系等因素的分析,结合基金资产的流动性需求,确定债券组合的规模、投资期限、期间的流动性安排。

其次,在上述约束条件下,综合运用估值策略、久期管理策略、利率预期策略等多种方法,结合债券的流动性、信用风险分析等多种因素,对个券进行积极的管理。

此外,本基金根据对可转换债券的发行条款和对应基础证券的估值与价格变化的研究,通过对转债品种的转股溢价率、纯债溢价率、到期收益率等指标分析,寻找具有债性支撑并且兼具一定股性的品种,捕捉其投资机会。

5、股指期货和国债期货投资策略:本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资。

本基金将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,选择流动性较强、交易活跃的期货合约进行空头或多头套期保值,以管理投资组合的系统性风险,提高资金使用效率。 基金管理人针对股指期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程,确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作,并明确相关岗位职责。

此外,基金管理人建立股指期货交易决策部门或小组,并授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项。

基金管理人可运用国债期货,以提高投资效率。 本基金在国债期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与国债期货的投资,以管理投资组合的利率风险,改善组合的风险收益特性。 6、资产支持证券投资策略:本基金将通过对宏观经济等多个因素的研究预测资产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。

同时在严格控制风险的情况下,综合运用多个策略和研究方法,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。

7、权证投资策略本基金将在严格控制风险、保障基金财产安全的前提下对权证进行投资。

本基金将通过对权证标的证券基本面研究,采取市场公认的权证定价模型作为权证投资的价值基准,同时充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征进行谨慎投资。

此外根据权证衍生工具的特征,通过权证与标的证券组合投资,以期改善组合的风险收益。

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